先週の振り返り
・USDJPYは151円台まで大幅続落。これまで続いた円売りの巻き戻しに加えて、日銀の追加利上げ観測記事も相俟って大幅に円買いが強まった。ただし、週後半にかけては米第2四半期GDPやコアPCEが予想を上振れしたことで154円台まで買い戻された。
・カナダ中銀は予想通り0.25％の利下げを実施し、2会合連続で政策金利を引き下げた。中銀声明やマックレム総裁の会見では、今後の追加利下げが示唆された。
・欧州は独経済指標の下振れが目立った。7月PMI速報値、IFO景況感指数ともに予想を下振れた。
・米第2四半期GDP(速報値)や四半期コアPCEは予想を上振れた。ただし、ここ最近発表される米経済指標は前回修正で大きく変わる傾向にあるため、来月の改定値にも注目したい。
・週明けにバイデン大統領は正式に大統領選への立候補を辞退。米民主党からはハリス副大統領が後任として選出される見込みとなった。
今週の見通し
・これまで続いてきた円キャリーが日銀の追加利上げ観測、トランプ氏のドル高牽制などによって巻き戻されている。円のボラティリティも大きくなっているため、ポジションサイズを適宜調整して適切な資金管理に努めたい。
・7/29週は日銀政策決定会合、FOMC、英中銀政策金利発表、米雇用統計と切れ目なく重要イベントが続く。特に日銀については利上げか据え置きかで予想が割れており、どちらであっても発表直後はボラティリティは大きくなりそうだ。
・日銀については利上げの有無は勿論だが、事前にアナウンスされた通り国債買入れの減額幅についても指針が示される見込み。予想はこれまでの半分の規模である月3兆円程度となっている。
・FOMCは据え置き予想。FedWatchでは9月利下げの可能性が約9割となっており、利下げについては織り込まれつつある。声明とパウエル議長の定例会見では9月利下げに向けた地ならしを想定したい。
・英中銀政策金利発表は利下げか据え置きかで予想が割れそうだ。今月発表されたCPIこそ予想通りの数値だったものの、月次GDP、失業率、小売売上高は予想を下振れしており利下げに向けた下地が整いつつある。これまでの投票配分を鑑みるに英中銀は比較的タカ派なスタンスを維持しているが、どこまで票が割れるか注目したい。
・週末は月初恒例の米雇用統計。予想を上回った前回値の修正に注目したい。直近2ヶ月は非農業部門雇用者数は増加しているものの、失業率は増加傾向のためドル売りで反応している。雇用市場の悪化はFRBの利下げを後押しするため、週末まで気を抜かず臨みたい。
今週注目の通貨ペア
「USDJPY」
・円キャリーの巻き戻しが起こっており、円の買い戻しが強まっている。
・200日線手前で下げ止まった。下値目処として意識されそうだ。
・日足RSI(14)は買われ過ぎの水準にあり、目先調整の動きを想定したい。
戦略
日足転換線の推移する155.40円上抜けを撤退目処に、5日線の推移する154.80円付近で戻り売り。利益確定は7/25安値の152円付近をターゲットとする。
今週注目の経済指標
7月29日(月)
経済指標の発表なし
7月30日(火)
－ 日本 日銀・金融政策決定会合(1日目)
－ 米国 米連邦公開市場委員会(FOMC)1日目
08:30 日本 6月失業率
08:30 日本 6月有効求人倍率
10:30 豪州 6月住宅建設許可件数 (前月比)
17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産(GDP、速報値)(前期比)
17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産(GDP、速報値)(前年同期比)
17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産(GDP、速報値、季調前)(前年同期比)
18:00 ユーロ 4-6月期四半期域内総生産(GDP、速報値)(前期比)
18:00 ユーロ 4-6月期四半期域内総生産(GDP、速報値)(前年同期比)
18:00 ユーロ 7月経済信頼感
18:00 ユーロ 7月消費者信頼感(確定値)
21:00 ドイツ 7月消費者物価指数(CPI、速報値)(前月比)
21:00 ドイツ 7月消費者物価指数(CPI、速報値)(前年同月比)
22:00 米国 5月ケース・シラー米住宅価格指数(前年同月比)
23:00 米国 6月雇用動態調査(JOLTS)求人件数
23:00 米国 7月消費者信頼感指数(コンファレンス・ボード)
7月31日(水)
－ 日本 日銀金融政策決定会合、終了後政策金利発表
－ 日本 日銀展望レポート
07:45 NZ 6月住宅建設許可件数(前月比)
08:50 日本 6月鉱工業生産・速報値(前月比)
08:50 日本 6月鉱工業生産・速報値(前年同月比)
10:30 豪州 4-6月期四半期消費者物価(CPI)(前期比)
10:30 豪州 4-6月期四半期消費者物価(CPI)(前年同期比)
10:30 豪州 6月小売売上高(前月比)
10:30 豪州 6月消費者物価指数(CPI)(前年同月比)
10:30 中国 7月製造業購買担当者景気指数(PMI)
15:30 日本 植田和男日銀総裁、定例記者会見
16:55 ドイツ 7月失業者数(前月比)
16:55 ドイツ 7月失業率
18:00 ユーロ 7月消費者物価指数(HICP、速報値)(前年同月比)
18:00 ユーロ 7月消費者物価指数(HICPコア指数、速報値)(前年同月比)
21:00 南ア 6月貿易収支
21:15 米国 7月ADP雇用統計(前月比)
21:30 カナダ 5月月次国内総生産(GDP)(前月比)
21:30 カナダ 5月月次国内総生産(GDP)(前年同月比)
21:30 米国 4-6月期四半期雇用コスト指数(前期比)
22:45 米国 7月シカゴ購買部協会景気指数
23:00 米国 6月住宅販売保留指数(前月比)
23:00 米国 6月住宅販売保留指数(前年同月比)
03:00 米国 米連邦公開市場委員会(FOMC)、終了後政策金利発表
03:30 米国 パウエル米連邦準備理事会(FRB)議長、定例記者会見
8月1日(木)
10:45 中国 7月Caixin製造業購買担当者景気指数(PMI)
16:55 ドイツ 7月製造業購買担当者景気指数(PMI、改定値)
17:00 ユーロ 7月製造業購買担当者景気指数(PMI、改定値)
17:30 英国 7月製造業購買担当者景気指数(PMI、改定値)
18:00 ユーロ 6月失業率
20:00 英国 イングランド銀行(BOE、英中央銀行)金利発表
20:00 英国 英中銀金融政策委員会(MPC)議事要旨
20:30 英国 ベイリー英中銀(BOE)総裁、発言
21:30 米国 前週分失業保険継続受給者数
21:30 米国 前週分新規失業保険申請件数
22:45 米国 7月製造業購買担当者景気指数(PMI、改定値)
23:00 米国 7月ISM製造業景況指数
8月2日(金)
10:30 豪州 4-6月期四半期卸売物価指数(PPI)(前期比)
10:30 豪州 4-6月期四半期卸売物価指数(PPI)(前年同期比)
15:30 スイス 7月消費者物価指数(CPI)(前月比)
21:30 米国 7月失業率
21:30 米国 7月非農業部門雇用者数変化(前月比)
21:30 米国 7月平均時給(前月比)
21:30 米国 7月平均時給(前年同月比)
23:00 米国 6月製造業新規受注(前月比)
本レポートは2024年7月26日14時30分ごろ執筆したものです。また、本コンテンツは次週より「外国為替AI見通し」にリニューアル予定です。
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