2024/04/15

介入への催促相場へ

先週の振り返り

USDJPYは34年振りの高値を更新。大注目の米3月CPIが予想を上振れたことで153.30円台まで上昇した。
米3月CPIはドル全面高で反応。ユーロ、ポンドは対ドルで4月の上げ幅を全て吐き出す展開となった。
翌日発表の3月米PPIは予想を下振れるも、米長期金利は高止まり。USDJPYも下値は固く153円前後でのもみ合いが続いた。
米長期金利は堅調。米CPI上振れを受け4.50％台まで上昇し昨年11月来の水準へ。
FRB高官からは今年の利下げ回数、利下げ時期についての発言が相次ぎ、タカ派的な発言が相次いだ。
FedWatchでは6月据え置きの確率が約7.5割まで上昇した。最初の利下げは7月以降か。
ドル全面高を受け、本邦当局は介入への警戒感を強めるも相場への影響は限定的となった。
ECBは予想通り政策金利を据え置いた。ラガルド総裁の定例会見は6月利下げが確定的となる内容であった。

今週の見通し

本邦当局による為替介入への警戒レベルを上げて相場に臨みたい。もはや口先介入では影響が限定的となったため、次はレートチェックか。高値更新のタイミングは要注意。
最大の注目は4/15の米3月小売売上高。インフレ再加速の中、消費旺盛となるか。
来週は投票権ありの連銀総裁の公演が複数予定されている。週末からブラックアウト期間入りとなるだけに、注目されそうだ。
投票権のある総裁の中でも、中立派と見られるデイリー・SF連銀総裁、メスター・クリーブランド連銀総裁、ボスティック・アトランタ連銀総裁に注目したい。インフレ懸念に対して踏み込んだ発言があればドル高が持続しそうだ。
4/15週は英国関連指標が多い。4/17のCPIとPPIや4/19の小売売上高からインフレ動向を探りたい。
米国のインフレが再加速する一方、欧・英ではインフレ低下が顕著となっている。英CPIは今年に入ってから予想下振れが続いており、4/17の英3月CPIも同様の結果となるか。

今週注目の通貨ペア

「GBP/USD」

英国ではCPI下振れが続くも米国はインフレが再加速している。
日足一目均衡表では抵抗帯付近で揉み合いが続いていたものの、米3月CPIを経てドル独歩高へ。
日足MACDはゴールデンクロスを示すも、反転に失敗。上昇期待は薄いか。

戦略
4/11高値を上抜ける1.2580ドルを撤退目処に、現在値の1.2550ドル付近で成行売り。昨年12月より下げ止まっている1.25ドル台下抜けで売り増し。利益確定は節目の1.2400ドル付近をターゲットとする。

今週注目の経済指標

4月15日(月)
18:00 ユーロ 2月鉱工業生産(前月比)
18:00 ユーロ 2月鉱工業生産(前年同月比)
21:30 米国 3月小売売上高(除自動車)(前月比)
21:30 米国 3月小売売上高(前月比)
21:30 米国 4月ニューヨーク連銀製造業景気指数
23:00 米国 4月NAHB住宅市場指数

4月16日(火)
09:00 米国デイリー・SF連銀総裁、発言
11:00 中国 1-3月期四半期国内総生産(GDP)(前期比)
11:00 中国 1-3月期四半期国内総生産(GDP)(前年同期比)
11:00 中国 3月鉱工業生産(前年同月比)
11:00 中国 3月小売売上高(前年同月比)
15:00 英国 2月失業率(ILO方式)
15:00 英国 3月失業保険申請件数
15:00 英国 3月失業率
18:00 ドイツ 4月ZEW景況感調査(期待指数)
18:00 ユーロ 4月ZEW景況感調査
21:30 カナダ 3月消費者物価指数(CPI)(前月比)
21:30 カナダ 3月消費者物価指数(CPI)(前年同月比)
21:30 米国 3月建設許可件数(前月比)
21:30 米国 3月建設許可件数(年率換算件数)
21:30 米国 3月住宅着工件数(前月比)
21:30 米国 3月住宅着工件数(年率換算件数)
22:15 米国 3月鉱工業生産(前月比)
02:00 英国ベイリー英中銀(BOE)総裁、発言

4月17日(水)
07:45 NZ 1-3月期四半期消費者物価(CPI)(前期比)
07:45 NZ 1-3月期四半期消費者物価(CPI)(前年同期比)
08:50 日本 3月貿易統計(通関ベース、季調済)
08:50 日本 3月貿易統計(通関ベース、季調前)
15:00 英国 3月消費者物価指数(CPI)(前月比)
15:00 英国 3月消費者物価指数(CPI)(前年同月比)
15:00 英国 3月消費者物価指数(CPIコア指数)(前年同月比)
18:00 ユーロ 3月消費者物価指数(HICP、改定値)(前年同月比)
18:00 ユーロ 3月消費者物価指数(HICPコア指数、改定値)(前年同月比)
01:00 英国ベイリー英中銀(BOE)総裁、発言
03:00 米国米地区連銀経済報告(ベージュブック)
05:00 米国 2月対米証券投資
05:00 米国 2月対米証券投資(短期債除く)

4月18日(木)
06:30 米国メスター・クリーブランド連銀総裁、発言
10:30 豪州 3月失業率
10:30 豪州 3月新規雇用者数
21:30 米国 4月フィラデルフィア連銀製造業景気指数
21:30 米国前週分失業保険継続受給者数
21:30 米国前週分新規失業保険申請件数
22:15 米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁、発言
23:00 米国 3月景気先行指標総合指数(前月比)
23:00 米国 3月中古住宅販売件数(前月比)
23:00 米国 3月中古住宅販売件数(年率換算件数)
00:00 米国ボスティック・アトランタ連銀総裁、発言
06:45 米国ボスティック・アトランタ連銀総裁、発言

4月19日(金)
08:30 日本 3月全国消費者物価指数(CPI)(前年同月比)
08:30 日本 3月全国消費者物価指数(CPI、生鮮食料品・エネルギー除く)(前年同月比)
08:30 日本 3月全国消費者物価指数(CPI、生鮮食料品除く)(前年同月比)
15:00 英国 3月小売売上高(除自動車)(前月比)
15:00 英国 3月小売売上高(除自動車)(前年同月比)
15:00 英国 3月小売売上高(前月比)
15:00 英国 3月小売売上高(前年同月比)

※本レポートは4/12(金)14:30頃作成したものです。
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