先週の振り返り
[ドル円]
- 159円を挟んだ狭いレンジで一進一退の小幅高となった。
- 米インフレ懸念から米長期金利が上昇し相場を下支えした。
- 週後半に4月30日以来の高値となる159.34円を付ける場面があった。
[ユーロドル]
- 方向感が出ず、週前半は底堅く推移した。
- 米長期金利の上昇が重石となり、上値が抑えられた。
- 4月7日以来の安値となる1.1576ドルまで下落する場面があった。
[豪ドル円]
- 中東関連報道でドル相場が振れ、対ドルでは神経質な動きとなった。
- 対円では113.00円を挟んだ水準でもみ合う展開となった。
- 4月豪雇用統計の弱い結果で売られる場面もあったが影響は限定的。
[南ア・ランド円]
- 週前半は方向感の定まらない動きが続いた。
- 週後半は米イラン合意の最終草案がまとまったとの報道で買いが強まった。
- 対円では4月23日以来の高値となる9.69円まで上値を伸ばした。
[ポンド円]
- 週明けに下値を試したが、その後は買い戻しが強まった。
- バーナム氏の「財政規則は変更しない」との発言が買い材料となった。
- 対円では211円前半から213円後半まで切り返す動きとなった。
[加ドル円]
- 対円では115円台で上下する展開が続いた。
- 対ドルでは1.37加ドル台での小動きが中心となった。
- 一時1.3800加ドルまで加ドル安が進む場面も見られた。
今週の見通し
[ドル円]
- ウォーシュ新FRB議長就任に伴い、政策スタンスへの関心が高まりそう。
- 28日発表の4月米PCEコアデフレータが最大の注目指標となる見込み。
- 160円接近では本邦当局の円買い介入への警戒感が上値を抑えそう。
[ユーロドル]
- 仏PMI速報値の悪化など欧州の景気減速懸念が重石となりやすい。
- ECBの6月利上げはほぼ確実視も、7月以降は慎重論が台頭している。
- 米インフレ圧力との対比でユーロ買いは持続しにくいとの見方が多い。
[豪ドル円]
- 27日の4月CPIと28日の1-3月期民間設備投資が注目材料となる。
- インフレ加速が確認されれば豪金利の先高観が再び高まる可能性。
- 6月のRBA理事会の金融政策に対して不透明感が増す余地もありそう。
[南ア・ランド円]
- 28日のSARB金融政策決定委員会が最大の焦点となる見込み。
- 4月CPIは前年比4.0％へ上昇し、政策金利の引き上げ予想が中心。
- 燃料税減税終了後のインフレ加速懸念や声明文の方針も要確認。
[ポンド円]
- 25日が休場で経済指標の発表もなく、材料は乏しい一週間となりそう。
- 今週の雇用・物価指標を背景に英金利先行き観測で上下する展開か。
- バーナム氏の補欠選挙に向けた支持率調査にも市場は反応しやすい。
[加ドル円]
- BOC利上げ観測の強弱に左右される一週間となる見込み。
- 4月CPIヘッドラインは上振れも、コア指標は低下し基調は落ち着く。
- 雇用軟調とコア物価の安定で、利上げ期待修正が上値を抑える可能性
今週の想定レンジ
[ドル円] 157.00-162.00円
[ユーロドル] 1.1400-1.1750ドル
[豪ドル円] 112.00-116.00円
[南ア・ランド円] 9.50-9.90円
[ポンド円] 210.50-216.50円
[加ドル円] 114.00-117.00円
今週注目の経済指標
5/25（月）
5/26（火）
22:00 米国 3月ケース・シラー米住宅価格指数(前年同月比)
23:00 米国 5月消費者信頼感指数(コンファレンス・ボード)
5/27（水）
10:30 豪州 4月消費者物価指数(CPI)(前年同月比)
11:00 NZ ニュージーランド準備銀行(RBNZ、NZ中央銀行)政策金利
23:00 米国 5月リッチモンド連銀製造業指数
5/28（木）
16:20 ユーロ ラガルド欧州中央銀行(ECB)総裁、発言
18:00 ユーロ 5月経済信頼感
18:00 ユーロ 5月消費者信頼感(確定値)
21:30 米国 4月個人所得(前月比)
21:30 米国 4月個人消費支出(PCE)(前月比)
21:30 米国 4月個人消費支出(PCEデフレーター)(前年同月比)
21:30 米国 4月個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)(前月比)
21:30 米国 4月個人消費支出(PCEコア・デフレーター、食品・エネルギー除く)(前年同月比)
21:30 米国 前週分新規失業保険申請件数
21:30 米国 前週分失業保険継続受給者数
21:30 米国 4月耐久財受注(前月比)
21:30 米国 4月耐久財受注・輸送用機器除く(前月比)
21:30 米国 1-3月期四半期実質国内総生産(GDP、改定値)(前期比年率)
21:30 米国 1-3月期四半期GDP個人消費・改定値(前期比年率)
21:30 米国 1-3月期四半期コアPCE・改定値(前期比年率)
22:00 南ア 南アフリカ準備銀行(中央銀行)政策金利
23:00 米国 4月新築住宅販売件数(年率換算件数)
23:00 米国 4月新築住宅販売件数(前月比)
5/29（金）
08:30 日本 5月東京都区部消費者物価指数(CPI、生鮮食料品除く)(前年同月比)
08:30 日本 4月失業率
08:30 日本 4月有効求人倍率
08:50 日本 4月鉱工業生産・速報値(前月比)
08:50 日本 4月鉱工業生産・速報値(前年同月比)
15:45 フランス 1-3月期国内総生産(GDP、改定値)(前期比)
16:55 ドイツ 5月失業者数(前月比)
16:55 ドイツ 5月失業率
18:20 イギリス ベイリー英中銀(BOE)総裁、発言
21:00 南ア 4月貿易収支
21:00 ドイツ 5月消費者物価指数(CPI、速報値)(前月比)
21:00 ドイツ 5月消費者物価指数(CPI、速報値)(前年同月比)
21:30 カナダ 1-3月期四半期国内総生産(GDP)(前期比年率)
21:30 カナダ 3月月次国内総生産(GDP)(前月比)
21:30 カナダ 3月月次国内総生産(GDP)(前年同月比)
22:45 米国 5月シカゴ購買部協会景気指数
5/30（土）
5/31（日）
10:30 中国 5月製造業購買担当者景気指数(PMI)
本メルマガは2026年5月22日9時00分ごろ執筆したものです。
